多因素支撑高景气明年出口看点多

展全思梦 2025-11-12 10:40:58

多因素支撑高景气明年出口看点多字体：小中大分享到：多因素支撑高景气明年出口看点多2021-12-07 10:09:21来源：中国证券报

日前公布的11月PMI数据显示，制造业PMI新订单指数和新出口订单指数分别上升0.6和1.9个百分点，后者创今年5月以来新高，11月出口可能继续表现良好。

展望未来出口形势，专家认为，外需、物价、人民币汇率等因素有望在一定程度上支撑出口保持较高景气。

预计更高的繁荣将持续下去。

摩根士丹利证券首席经济学家张军表示，年初以来，出口一直是支撑中国经济增长的重要因素。在全球经济需求持续复苏，但供给仍有较大缺口的背景下，全球对中国供应链的依赖度在增加。

“全球贸易增速大部分体现了物价上涨的作用，而中国出口增速的一半以上仍然是数量贡献，这说明海外对中国产品的需求确实是有韧性的。”CICC首席宏观分析师张文朗说。

最近公布的11月制造业PMI新出口订单指数继续上升，达到今年5月以来的新高，指向出口高景气的延续。业内人士表示，在海外消费旺季和疫情制约供应链的影响下，现阶段全球对中国出口的依赖可能加深，从而加强中国出口增长的可持续性。

专家判断，尽管2022年出口将面临比今年更大的压力，但仍有望在一定程度上保持较高的景气度。张文朗预测，2022年中国出口有望增长近5%。

广发证券首席固定收益分析师刘玉表示，虽然2022年出口同比增速面临较高基数，但物价、人民币汇率阶段性调整等因素有望支撑出口增长。

出口份额逐渐恢复正常。

在专家看来，随着疫情后全球供应的恢复和刺激政策退出导致的需求下降，中国出口增速可能会逐渐放缓，但仍将保持正增长。

平安证券首席经济学家钟认为，最近中国出口保持强劲韧性，主要是因为海外疫情反复和工业通胀。随着美国恢复生产，供应链的恢复，以及欠发达国家新冠肺炎疫苗接种率的提高，中国的出口份额可能在2022年逐渐恢复正常。

随着全球供应链逐步回归正常，供给的改善和刺激政策的退出将导致需求的降温，出口对中国经济的拉动作用将减弱，更多需要依靠内需的稳定增长。张军表示，随着明年新冠肺炎疫苗接种的普及和海外复产的推动，各国自身的供给能力将得到修复，对中国进口的依赖将会降低，对防疫物资和房屋经济的需求也可能会有所回落。

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