投资者赔偿救济机制明年开建 投服中心已持543只股

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12月16日，中国证监会发言人张笑君表示，证监会正式发布《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》)，将于2017年7月1日起施行；同时，将发布《证券期货投资者适格性管理办法实施条例》，自发布之日起施行。

《全国商报》记者注意到，《办法》是证券期货市场第一部统一的投资者适宜性管理法规。此前，对适度性的相关要求分散在各种市场或业务监管和自律监管中，市场经营者的适度性义务不明确，缺乏统一明确的监管底线要求和处罚。

业内人士表示，参照海外成熟资本市场的普遍做法，投资者适宜性管理是衡量投资者保护水平的重要尺度，也是投资者保护的第一道防线。

具体到中国资本市场，除中国证监会外，中国证券投资者保护基金有限责任公司(以下简称保险基金)和中国证监会中小投资者服务中心(以下简称投资服务中心)都是投资者保护体系中的重要环节。

值得注意的是，无论是保险基金还是中国证监会保监局都不能直接购买上市公司的股票，而投资服务中心具有“持股和行权”的功能。数据显示，截至11月30日，投资服务中心已持有543家上市公司的100股股票。截至目前，投资服务中心已多次参加股东大会并现场行使权利，并已向浙中(002346，BUY)等177家上市公司发出了股东建议函，针对中小股东表决机制和利润分配中存在的问题，提出了380条建议。

那么，在投资者保护方面取得了哪些突破？下一个目标计划是什么？近日，国家商报记者采访了投资者保护局(以下简称“保监局”)负责人、保险基金负责人和中国证监会投资服务中心负责人。

●经营组织是“卖方负责”

《办法》如何体现对投资者的保护？

保监局负责人:这是第一个统一的投资者适宜性管理规定。《办法》首次对投资者分类、产品分类、适宜性匹配和运营机构义务提出了明确要求，特别是对违反适宜性义务的监管措施和处罚，使违反适宜性管理行为的处罚能够依法执行，促使运营机构在销售产品时主动控制风险，承担“卖方负责”的责任。

NBD:2016年，投资者保护的制度和机制有没有创新和突破？

保监局负责人:今年以来，中国证监会以投资者适宜性管理、多元化纠纷解决、股权行使、诉讼支持、教育基地建设和预付款为重点，不断推进投资者保护体系建设和机制创新，取得突破性进展。

同时，在制定投资者适当性管理办法时，明确了对违反操作机构适当性义务的监管措施和处罚，弥补了空白体系的不足，对违反适当性管理的行为依法进行了严格、全面的监督。

此外，中国证监会还探索了投资者损失预赔新机制，完善了投资者补偿制度。到目前为止，市场上已经出现了三起商业实体主动承担民事责任并提前赔偿投资者损失的案例。

Nbd:今年第一批国家证券期货投资者教育基地正式授牌。这些基地目前的运作情况如何？

保监局局长:面对近1亿中小投资者，如何为他们提供便捷、专业、公益、高效的教育服务一直是摆在我们面前的一个重大课题。

我们注重教育基地建设，全面开展投资者教育。自今年年初以来，物质基础已经服务了8万多人，互联网基础的访问者总数已经达到220多万，页面浏览量超过850万。下一步，我们将根据投资者的需求和工作需要，启动第二批国家级基地和第一批省级基地的筹备工作。

●明年投资者保护有三大重点

Nbd:有市场人士表示，中国证监会和最高人民法院联合发布的《关于证券期货纠纷多元化解决机制试点工作的意见》填补了投资者保护与空.大法官联系的空白这个试点项目进展如何？

保监局负责人:目前已有20家证监局与辖区基层法院建立了对接机制；五个试点调解组织开始搭建网上争议解决平台，探索小规模速度调整等创新调解机制。截至10月底，调解机构受理案件1603件，调解成功率70%，涉案金额7100多万元。

Nbd:目前资本市场的投资者保护工作有什么不足吗？

保监局负责人:总体而言，今年投资者保护工作取得了积极成效。但是，由于我国保险工作起步较晚，仍有许多工作要做，保护投资者合法权益的工作没有止境。

Nbd:明年投资者保护工作的重点是什么？

保监局负责人:一是明年，我们将在今年工作的基础上，继续推进投资者保护体系建设，推动落实相应的管理措施，完善投资者申诉处理制度，制定投资者教育全面融入国家教育体系的指导意见；二是开展投资者补偿和救济制度建设，推动建立包括国家补偿、行政补偿和民事补偿在内的多层次投资者补偿和救济制度；第三，扩大股权行使的试点领域和范围，进一步规范行使。加强保险基础工作，组织全国投资者调查和保险政策制度实施效果评估，加快投资者网站建设。研究推进设立全国投资者保护日，形成投资者保护品牌化和常态化的工作机制。

值得注意的是，该保险基金此前曾担任万福盛科(300268，BUY)和海联讯(300277，BUY)专项赔偿基金经理，最近被列为证券纠纷调解中心。保险基金负责人告诉记者，在总结万福盛科和海联讯支付投资者利益的实践经验的基础上，保险基金明年将继续做好专项赔偿基金管理人的准备。如有必要，它将继续坚持中立立场，并以专业和负责任的方式开展相关工作。此外，保险基金依法管理行政结算基金，如有行政结算案件，保险公司将依法向投资者赔付。

●投资中心持有543只公司股票

近日，国家商报记者还采访了服务中心负责人。

请介绍服务中心的基本信息。

投资服务中心负责人:与中国证监会依法全面严格监管和交易所自律监管的职责分工不同，投资服务中心的主要职责包括行使100股公益金股东的股东权利，按照权威性和公平性原则提供纠纷调解服务，通过法律手段进行诉讼和支持诉讼。

Nbd:投资服务中心与行政监管和自律监管有什么关系，如何定位？

投资服务中心负责人:投资服务中心作为上市公司的股东，提前参与上市公司治理，发挥示范带动作用，提高公司治理水平；发挥调解作用，向中小投资者倾斜，解决市场各类纠纷；事后，通过股东诉讼或支持诉讼，对违反法律法规的市场主体提起诉讼，通过法律手段切实维护中小投资者的合法权益。

Nbd:股权分置试点以来取得了哪些成效？

投资服务中心负责人:截至2016年11月30日，投资服务中心已持有上海、广东(不含深圳)和湖南543家上市公司的股份。一年来，针对万科宝能股权纠纷、一汽汽车(000800，买)违反承诺、亚华集团(002497，买)章程修改等问题，共发出177封股东意见书，出席股东大会和现场演练3次，出席石头股、梅艳吉祥(600868，买)等10场媒体和投资者吹风会。

从结果看，153家上市公司回复采纳建议，70家股东大会已召开修改公司章程。三家上市公司终止了重组，一家公司修订了绩效薪酬计划。

●对侵权人提起证券支持诉讼

Nbd:争议调解取得了哪些进展？

服务中心负责人:截至目前，服务中心共登记纠纷2944件，正式受理各类纠纷986件，完成调解案件550件，调解成功531件，其中今年纠纷783件，调解案件347件。调解成功率为95%，纠纷金额为2.37亿元，其中单个案件最高金额为5000万元，投资者获得的赔偿金额超过3630万元。

Nbd:皮皮(600696，Buy)和康达新材料(002669，Buy)两家上市公司的证券支持诉讼案件进展如何？证券支持诉讼的下一步是什么？

投资服务中心负责人:针对信息披露违规和康达新材料虚假上市两起案件，投资服务中心支持了全国25家中小投资者，对上市公司的实际侵权人提起了证券支持诉讼，共索赔265万元。

7月20日，投资服务中心提起支持证券诉讼。该案件目前正处于公告发布阶段，将于近期开启。8月10日，投资服务中心提起诉讼，支持康达新材料证券。上海市第一中级人民法院于10月举行了庭审，目前正在等待庭审结果。

非常证券支持诉讼案是中国证券期货市场首例证券支持诉讼，是支持中国证券市场诉讼制度建设的“破冰”举措。